søndag den 23. august 2015

BioGaia: Kursmål 300 kr. indfriet 13:55 18 aug. 2015.

Så skete det!! BioGaia ramte mit kursmål på 300 for første gang nogensinde. I Januar 2006 udsatte jeg et kursmål på 300, jeg må indrømme at det har taget noget længere tid end jeg troede det ville gøre.
Men BioGaia har hele tiden været på rette vej, så jeg har holdt ud og bliver nu belønnet for min tålmodighed.
Men betyder det at jeg sælger mine BioGaia aktier nu? Svaret er nej.
For potentialet er stadigvæk stort i mine øjne og som nogle måske ved, opjusterede jeg allerede i 29 August 2012 et nyt kursmål, som er 500 kr.

Jeg kommer med en analyse senere på året. Om kurs 500 stadigvæk er aktuelt eller om det skal justeres op, må jeg lige vurdere.
Imens kan vi BioGaia aktionærer se frem til at få aktier i BioGaias datterselskab IBT http://ibtherapeutics.com/ , eftersom BioGaia ønsker at noterer IBT på børsen.
Jeg går ud fra vi ved meget mere om dette i løbet af Sep/okt omkring dette.


Til Q2 rapporten er der bare at sige det var endnu et super flot resultat. Der viser at BioGaias forretningsmodel er meget stærk og holdbar. I resten af 2015 ser vi frem til lanceringer i Indien, Uk angående BioGaias dråber og i Mexico angående BioGaia Prodentis.

søndag den 10. maj 2015

BioGaia: Oppe i femte gear!!.

Hvilken fantastisk dag torsdag den 7 maj var for os BioGaia aktionærer.
Det var dagen jeg havde ventet på siden, jeg købte mine første BioGaia
aktier tilbage i nov. 2003. En dag hvor BioGaia for alvor viste sit store
potentiale. Et potentiale der stadigvæk findes i firmaet selvom kursen nu
er steget pænt de seneste dage. Som I kan læse på min blog, har jeg siden
2006 og frem til 2012 haft et kurs mål på 300 kr. Dette kurs mål bakker
Danske Bank nu op med et nyt kurs mål 325 kr. (12 mrd) og Carnegie med et
nyt kurs mål på 300 kr. (?? mrd). Som I også kan læse, har jeg i 2012
opdateret mit langsigtet kurs mål til 500 kr. Dette kræver en omsætning på
1000 mio. mod en forventet omsætning i 2015 på 500 mio. Men det er jo
hverken i 2016 eller 2017 BioGaia runder 1000 mio., men måske først i
2019-2020. Så man skal have de langsigtet briller på, hvis man som mig
tror på at BioGaia kan runde de 1000 mio.
Imens kan vi jo så glæde os over at BioGaia hvert år udbetaler et fint udbytte.

Jeg er med på at resultatet i Q1, og nok også resten af 2015 er påvirket af en meget
positiv valutaudvikling efter en svag svensk krone. Det kommer
selvfølgelig til at påvirke BioGaia negativt, når den svenske krone igen
bliver stærkere. Men det ændre ikke på BioGaias indtjeningsmuligheder på
langsigt. Hvor hurtigt vi runder de 1000 mio., ved jeg som sagt ikke.
Det kommer helt an på hvor hurtigt BioGaia og deres partnere få gang i
salget af BioGaia Prodentis. BioGaia Prodentis bliver kun solgt i 22-23
lande så der skal gang i partnerskaberne det kommende år. BioGaias
dråberne skal selvfølgelig fortsætte væksten, og med tanke på at lande
som USA, Canada, Japan, Kina, UK og Indien kun har et lille salg eller
intet overhovedet. Er der god mulighed for fortsat vækst for BioGaias
dråber.

Som jeg læser Q1 rapporten og hørte vd Peter Rothschilds præsentation. Så
kører BioGaia nu i femte gear, og BioGaia vil nu investerer endnu mere i
både forskning, salg og marketing. Salget af BioGaias dråber er på all
time high, og Brasilien ser ud til at blive et nyt top 3 land. BioGaia
Prodentis som er min store stjerne i BioGaia solgte for omkring 6-8 mio. i
Q1, har efter min mening et kæmpe stort potentiale. Samarbejdet med
Nestlé fortsætter også, og Nestlé seneste lancering med BioGaias Reuteri
er dette: https://www.youtube.com/watch?v=HqCE6pd_VJs .
NIDO produktet henvender sig til børn mellem 1-6 år.

Interessant bliver det er se hvilken nye produktformuleringer BioGaia
kommer med sidst i år, eller i starten af 2016.

Omsætningen for 2015 lander omkring de 500 mio. og resultat efter skat på
140 mio. hvilket giver et P/E på 33,5 med dagens kurs på 268. Det kan man
synes er dyrt, men kender man til potentialet i BioGaias produkter og
markeder. Så er det en billig pris at komme ind på. Men dette er jo blot
min mening, og husk nu er dan din egen mening. Før du evt køber eller sælger aktier generelt.

Konklusionen må være at BioGaia har gang i noget rigtigt spændende.
Probiotika markedet vokser med 8-10% om året. Forretningsmodellen viser
styrke og har aldrig været stærkere. Med andre ord... We got a winner!.


 

fredag den 27. februar 2015

BioGaia og Ganeden Biotech lancerer Lifetop Straw.


BioGaia s datterselskab CapAble AB som BioGaia ejer 90% af indgår deres første Lifetop Straw aftale.

Selvom denne aftale måske ikke er stor økonomisk, da det ikke er BioGaias probiotika der indgår i produktet. Mener jeg at det rigtigt positivt at se der er interesse for Lifetop Straw. Vi kan jo håbe på at Nestlé vil overveje at lancere deres BOOST Kids Essentials igen med BioGaias probiotika.

Capable AB har nu været et datterselsskab til BioGaia siden oktober 2008. Og man skal være ærlig at sige at produkterne Lifetop Cap og Lifetop Straw ikke til dato har været den store succes. Så vi kan håbe på at CapAble AB får sit gennembrud i 2015. Men det må tiden vise.

http://www.ganedenbc30.com/news_and_events/press_release/ganeden-biotech-and-capable-ab-launch-probiotic-telescoping-straw

http://lifetop.eu/

 

fredag den 13. februar 2015

BioGaia: Fedt at være BioGaia aktionær.


Så kom BioGaia med årsregnskab og det blev til en omsætning på 121,4 mio for Q4, dermed overrasker BioGaia sine aktionærer med en fremragende afslutning på 2014.
Overskuddet i Q4 blev på 19,1 mio, her skal man lægge mærke til en engangspost før skat på 7,5 mio.
Udbytte for 2014 bliver 5 kr pr aktie (Udbytte betales i maj måned).

Lige siden jeg blev aktionær i BioGaia i nov 2003 har jeg skrevet om mine forventninger til firmaet, og jeg må sige at det er lige nu i Q4, at BioGaia viser hvorfor jeg har brugt så meget tid på dem.
Til dem der ikke har fulgt mine indlæg om BioGaia de seneste år, skal jeg her komme med en opsummering:

BioGaia får produceret alle sine produkter hos underleverandører. Så BioGaia har hele tiden et klart billede over pris situationen på markedet. Siden 2003 har bruttomarginalen ligget mellem 65 - 72%.
Jeg forventer at bruttomarginalen bliver på samme niveau de kommende år. I princippet kunne BioGaia vokse med 25% og kun have brug for at ansætte 4-6 personer om året, for at kunne klare efterspørgelsen. Det vil med andre ord sige, at BioGaia med 2014 omsætning på 364 mio som grundlag, kunne vokse med 90 mio i omsætning og kun øge personale omkostningerne med 2-3 mio. Eller man kan sige at BioGaia tjener mellem 6,5-7,2 mio for hver 10 mio de omsætter fremadrettet. Det er da en god forretning.
Nu satser BioGaia på 2 nye datterselsskaber, MetaboGen AB og IBT AB der nu øger omkostningerne til mellem 10-15% af forrige år omkostninger. Men så længe væksten er på de 20-25% om året vil BioGaia forsat have en flot indtjening de kommende år.

2015 bliver meget spændende at følge med Nestlés nye satsning med deres 70 årige gamle brand Nido, der nu tilføjes med BioGaias probiotika. I Brasilien lyder det som om de er kommet rigtigt godt i gang, vi håber det fortsætter de kommende år.
Nordamerika ser også ud til at komme i gang for alvor og nye lanceringer i UK, Indien og Vietnam venter i år.
Så med andre ord, det er fedt at være BioGaia aktionær.

Dette er hverken en købs eller salgs anbefaling


tirsdag den 10. februar 2015

Nestlé opdaterer deres 70 årige gamle brand NIDO med BioGaias probiotika.

Som jeg ser det er det brandet Nido Nestlé nu lancerer produkter med BioGaias probiotika. Jeg går udfra I er enige http://www.nestle-me.com/en/media/pressreleases/toddler-gut Nido er meget kendt i mange lande og det ser ud til at det kun er i Europa at Nido ikke findes. Derudover henvender Nidos produkt sortiment sig til børn fra 1 til 6 år. Dog med fokus på de 1 til 3 årige. Så det er et stort markedet BioGaia nu kommer ind på under Nestlés vinger.


På torsdag kl 08:00 kommer BioGaia med årsrapport og jeg forventer en omsætning på 100 mio og et res før skat 23 mio.

søndag den 4. januar 2015

BioGaia: 22-27% vækst i 2015?.

En investering i BioGaia i begyndelsen af 2014 har været en dårlig investering, da aktien er faldet fra kurs 253,3 til 179,5 altså med 29%. Den primære årsag er, at BioGaia ikke har indfriet deres egne og investorernes høje forventninger.
Hvor aktien skal hen i 2015 kommer selvfølgelig an på om BioGaia kan levere varen i form af øge vækst og indtjening. BioGaia forventer selv at kunne vokse med 22-27% om året i en årrække. Om de når en vækst på 22-27% allerede i 2015 må tiden vise.
En ting er sikkert, BioGaia har alle muligheder for at vokse pænt de kommende år, da udbredelse og kendskabet til BioGaias produkter verden over stadigvæk befinder sig på et beskeden niveau.

BioGaia blev grundlagt i 1990, men det var først i efteråret 2005 BioGaia fik deres egentlige gennembrud da det første ud af nu fire studier viste at brug af BioGaia ProTectis Drops mindsker kolik betydeligt. I 2014 kom der et studie der viste at BioGaia ProTectis Drops kan reducere kolik, forstoppelse og opstød hos spædbørn hvis man brugte BioGaia ProTectis Drops fra første uge efter fødsel.
Dette giver selv sagt et betydeligt større marked for BioGaia ProTectis Drops da alle spædbørn nu er potentielle "kunder". Med disse positive studier i ryggen og med en række lanceringer i 2014/15 i bla Brasilien, Sydkorea, USA og UK forventer jeg en pæn vækst for BioGaia ProTectis Drops i 2015.

BioGaias øvrige produkter lever et mere beskedent tilværelse hvilket jeg ikke mener er fortjent. Specielt BioGaia Prodentis som i min verden burde have en mia omsætning.
BioGaia Prodentis kan man bruge både som forebyggende og i behandling af tandkødbetændelse og parodontose. Umiddelbart ser det ud til at BioGaia har noget svært ved at overbevise tandlægerne til at anbefale/sælge BioGaia Prodentis til deres kunder.
BioGaia arbejder videre og måske vi ser et lille gennembrud i år?.

BioGaias næststørste produkt BioGaia ProTectis tablets lever også et stille liv. Med produktet kan man mindske bivirkningerne ved brug af antibiotika, genoprette mave/tarm funktionen hurtigere efter antibiotika og forstærke sit immunforsvar.
BioGaia har nu måske fået en ny indgang til lægerne efter det seneste studie der viser at patienter med funktionel forstoppelse er betydeligt mindre forstoppet efter 4 ugers behandling med BioGaia ProTectis tablets. Problemer med forstoppelse er stort og det bliver spændende om BioGaia kan få sin lille bid af dette marked.

Ellers så bliver det spændende at se hvad BioGaia kommer med nyheder i år. Vi ved at der skal ske noget omkring BioGaias datterselskab Infant Bacterial Therapeutics og hvad tilfører MetaboGen AB BioGaia som man netop har investeret i?
Interessant bliver det også at se, om BioGaia får lanceret BioGaia Gastrus sådan for alvor. BioGaia Gastrus mindsker bivirkningerne ved behandlingen af mavesår.

Sidst men ikke mindst, hvad blev der egentlig af SCA projektet, og Nestlés produktlancering der skulle havde været sket i Q4 2014?.

Godt nytår..

søndag den 26. oktober 2014

BioGaia ser vækst på 25-30% komme tilbage.


BioGaia kom med regnskab i Onsdag, og lidt overraskende er aktien steget med 18% siden. Omsætningen var som forventet, men overskuddet var lidt mindre end jeg regnede med pga. nogle engangsudgifter.
Så det må være VD Peter Rothschild kommentar om, at BioGaias ambitioner er, at vende tilbage til
vækstrater på 25-30% om året, der har sat gang i den positive kursudvikling.
Danske Bank har desuden netop opjusteret deres kursmål til 200 (fra 165).

I løbet af de næste 2 uger lancerer Nestlé det længe ventet produkt med
BioGaias bakterie. Det bliver meget spændende at se hvilket produkt det
er og selvfølgelig hvor stort salgspotentiale der er i produktet. Men vi
bliver snart klogere på dette.
I Japan har BioGaia besluttet at stoppe salget for yoghurt produkterne. På den korte bane forstår jeg godt beslutningen om at fokusere ressourcerne på digital markedsføring for
BioGaias dråber, som man nu lancerer i Japan.
På længere sigt tror jeg at yoghurt produkterne kunne være blevet en succes når kendskabet til
BioGaias dråber og sugetabletter (Prodentis) var blev større.

I fredags kom endnu et positivt kolik studie denne gang fra Canada. Dette
studie er det 4 positive studie og mon ikke snart de sidste skeptiske
læger snart overgiver sig til BioGaias probiotika mod kolik. Nu kan vi så håbe at BioGaia og Gerber nu satser stort på det amerikanske marked, og at Ferring i Canada også kan satse mere offensivt.
Her et interview af lægen bag studiet
https://www.youtube.com/watch?v=hxQq8cH9Hc8

Med nylanceringerne i Brasilien, Sydkorea, Japan og Nestlés lancering
tror jeg vi kan nå en omsætning på 100+ mio i Q4.

Vender tilbage med en kommentar så snart Nestlé har lanceret deres nye
produkt.

søndag den 24. august 2014

BioGaia: En række lanceringer venter.


Noget ærgerligt at BioGaia fik problemer med leverancerne til nogle partnere på grund af dårlig kvalitet af bakteriekulturer fra deres underleverandører. Desværre betyder urolighederne i Ukraine at BioGaia partner i Ukraine ikke købte produkter i Q2. Hvis der havde været normale tilstande i Q2 havde BioGaia indfriet analytikernes forventninger (som lå på 100 mio) uden problemer. Problemerne med bakteriekulturerne er blevet løst og Partneren i Ukraine har atter købt produkter her i Q3.

BioGaia har fuldstændigt styr på omkostningerne og kan fra og med Q3 begynde at høste frugterne fra kommende lanceringer som nu begynder. I Q2 lancerede BioGaias partere i Kina og Sydkorea i det små og går det som vi håber vil omsætningen kun stige herfra.

I de kommende 3 kvartaler forventer BioGaia at lancerer i Brasilien, Uk, Indien og relancerer i USA. Desuden forventer BioGaia at Nestlé lancerer det længe ventet hemmelig omgærdet produkt med BioGaia kulture her i Q3/Q4. I BioGaia Japan forventer man også lysere tider og forventer overskud i 2014. Alt i alt nogle spændende mrd venter.

Jeg har skrevet det flere gange men gør det nu igen. For hver 10 mio kr BioGaia omsætter for, tjener BioGaia omkring de 6 mio. Så kan I jo selv regne ud hvad en fordobling af omsætningen i 2013 på 315 mio, kan betyde for værdien af BioGaia.
Som jeg skrev i det senest blog indlæg så syder, bobler og bygges der i BioGaia som aldrig før.

Køb eller salg er naturligvis på eget svar.

fredag den 27. juni 2014

BioGaia tror på fremtiden!!.

"Jeg ser ingen større nyheder de kommende måneder, så sommeren bliver nok en stille periode for BioGaia." Således sluttede jeg mit seneste blogindlæg.
Hold op hvor kan man gætte forkert, for i løbet af blot 24 timer i Juni indgik BioGaia 2 meget vigtige aftaler i henholdsvis Uk og Indien (staten Maharashtra befolkning 115 mio). Derudover har BioGaia netop besluttet at datterselskabet Twopac skal investere omkring 16 millioner i et nyt anlæg. Det gør man vel kun hvis man tror på fremtiden.


Frem til juni 2015 venter der BioGaia en række meget vigtige lanceringer der på lidt længere sigt kan skabe stor vækst i både omsætning og indtjening. Det kræver selvfølgelig at flertallet af lanceringer bliver en succes, og med relanceringen i USA ved vi at det kan være svært nok.

Netop i disse dage er lanceringerne i fuld gang i Kina, Sydkorea og Brasilien, hvor befolkningstallet tilsammen er 1,55 mia mennesker. Jeg tror dog ikke at vi skal forvente de helt vilde salgstal i Kina lige med det samme, da Kina er et kæmpe stort land og hvor jeg tror man i starten vil fokusere på de store byer. Derimod tror jeg på hurtigere resultater i Sydkorea og Brasilien.
Sidst men ikke mindst venter forhåbentlig en Nestlé lancering inden årets udgang. En lancering som har været planlagt siden maj 2013. Hvilket produkt Nestlé planlægger at lancerer ved vi ikke endnu.


Relanceringen i USA i 2013 af Gerber som er ejet af Nestlé har til dato ikke været nogle succes, men BioGaia og Gerber arbejder nu på at lave om på det. Om vi ser resultaterne af det arbejde i 2014 må tiden jo vise.
Så uden at fornærme nogle kan man vel sige at BioGaia og Gerber skal relancere efter den første relancering.


De netop indgået aftaler i UK og Indien er lavet med Nestlés datterselskab SMA i UK og i Indien er aftalen indgået med Pharma Base SA som kommer fra Schweiz. BioGaia forventer at disse partnere lancerer i løbet af 2015.

Jeg ved godt at tal er taknemmelige, men potentialet i disse lande UK, Indien (staten Maharashtra), USA, Sydkorea, Kina og Brasilien er 20 mio spædbørn pr år. Skulle det lykkes BioGaia at sælge 1 flaske pr spædbarn skulle det give 600 mio i omsætning. Det skal siges at BioGaia sælger 2 eller flere flasker i disse lande: Sverige, Finland og Italien.

Det ser ud til at vores gamle partner Ferring er kommet stærkt tilbage i form af BioGaia/Ferring Middle East. Ferring har bla lanceret i Iran, United Arab Emirates og Qatar. Deres Facebook side har netop rundet 10.000 likes på blot 4 mrd. Det da meget godt gået.


https://ar-ar.facebook.com/Biogaiamiddleeast

Så selv om der ikke bliver skrevet meget om BioGaia i hverken medier og aktieforums, så må vi huske at det syder, bobler og bygges i BioGaia som aldrig før.

Hav en herlig sommer

søndag den 11. maj 2014

BioGaia: Omsætning som forventet - Trods skuffende salg i USA.

Så fik vi BioGaias Q1 rapport som viste den forventede fremgang i omsætningen. konsument produkterne steg med 10,2 mio til 75,8 mio, den højeste omsætning nogensinde. Indsats produkter steg fra 12 mio til 16,8 mio. Årsagen til denne stigning er fordi Nestlés kommende produkt nu begynder at give omsætning. Nestlés kommende produkt skulle efter planen lanceres i 2 halvår 2014.


Med en samlet omsætning på 93,2 mio fik BioGaia et imponerende resultat før skat på 28,4 mio. Da BioGaia ingen gæld har overhovedet, lander overskuddet efter skat på 22,5 mio. Med en omkostningsbase der blot stiger med 5-10% om året, og en vækst på 15+% kan indtjeningen stige markant de kommende år.


Udover den ordinære omsætning fik BioGaia også en ekstraordinære indtægt på 95 mio i form af licens indtægter fra Nestlé. Licens indtægter BioGaia skulle have haft de kommende 3 år. Men BioGaia og Nestlé har indgået en ny og større aftale hvor disse licens indtægter nu bliver udbetalt.


Trods at BioGaias omsætning stiger som forventet er det jo meget opmuntrende og opløftende at BioGaia bekræfter det potentiale som jeg ser i firmaet. For kigger man nærmere i rapporten kan man læse at Gerber (Nestlé) i USA skuffer med næsten ingen omsætning. Hvis Gerber/BioGaia kan få gang i omsætning som i Sverige, Finland og Italien hvor man sælger mindst 2 flasker pr nyfødt kan BioGaia opnå en omsætning på mellem 250-300 mio i USA. Gerber/BioGaia satser på at "relancere" i USA efter sommeren.


Derudover venter vi på at se de første effekter af lanceringerne i Kina, Sydkorea, Brasilien og ikke mindst af det kommende Nestlé produkt. Alene disse lanceringer burde give en forsat god vækst de kommende år. Dertil kommer produkterne Gastrus og Prodentis som endnu ikke har haft den store fremgang.


På tirsdag modtager vi årets udbytte på 7 kr. Hvilket jo er okay når man har et pænt antal BioGaia aktier. Jeg tror desuden at vi igen til næste år vil modtage samme beløb i udbytte.


Jeg ser ingen større nyheder de kommende måneder, så sommeren bliver nok en stille periode for BioGaia


.